Job Fitzgerald
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Récemment, nous avons signalé que le coût du sauvetage de l'automobile était passé à 25 milliards de dollars, principalement en raison de la chute du cours des actions de General Motors. Les choses pourraient cependant empirer pour GM avant de s'améliorer - si elles s'améliorent.
C'est du moins l'opinion de Louis Woodhill, contributeur à Forbes magazine, qui a écrit une proclamation controversée selon laquelle le plus grand constructeur automobile américain se dirigeait à nouveau vers la faillite. Voici le raisonnement de Woodhill:
Au cours des deux dernières années depuis l'entrée en bourse de GM le 17 novembre 2010, le constructeur automobile américain n'a pas réussi à reprendre une part de marché significative, et certains de ses modèles les plus récents ont été un peu décevants pour dire le moins - la Chevy Malibu en particulier. Grâce au plan de sauvetage, le gouvernement fédéral détient un demi-milliard d'actions de GM, soit environ 26% du constructeur automobile. Alors que l'action de GM est devenue publique à 33 $ l'action, elle oscille actuellement autour de 20 $ l'action, ce qui signifie qu'elle a perdu de sa valeur de 39%..
En conséquence, pour atteindre le seuil de rentabilité du plan de sauvetage, les actions devraient atteindre 53 $ chacune pour que le gouvernement puisse vendre.
Pour aggraver les choses, l'action de GM a sous-performé par rapport au marché. Au cours de la période depuis l'entrée en bourse de GM en novembre 2010, le DOW Industrial Average a augmenté de 20%, ce qui signifie que les actions actuelles ont en fait perdu 49% de leur valeur par rapport au DOW.
Woodhill met le blâme sur de mauvais produits et un mauvais leadership. Initialement considérée comme un flop, la Chevrolet Volt a vu ses ventes augmenter cette année, bien que ce ne soit guère suffisant pour que GM reste attrayant pour les masses. Le plus gros problème est la nouvelle Chevy Malibu, la Malibu Eco en particulier, qui est considérée comme non compétitive avec les leaders de l'industrie.
Et puis il y a la vague de changements au sein de la haute direction, notamment le récent départ du directeur du marketing mondial, Joel Ewanick. Selon Woodhill et sa boule de cristal, le PDG Dan Akerson vient de réorganiser les chaises sur le pont du Titanic.