Joseph Hancock
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Standard & Poor's a émis hier à Tesla une cote de crédit d'entreprise «B-».
S&P a attribué à la société une note de crédit d'entreprise B non sollicitée et a également attribué une note B non sollicitée aux billets que Tesla a émis plus tôt cette année avec une perspective de notation stable. Le constructeur de voitures électriques basé à Palo Alto, en Californie, a annoncé fin février 2 milliards de dollars de billets convertibles non garantis qu'il prévoyait d'investir dans sa prochaine usine de production de batteries..
Les entreprises se voient attribuer une cote indésirable lorsqu'elles tombent en dessous d'une cote de crédit de bonne qualité. BBB est considérée comme la plus basse notation investment grade. Cela signifie que Tesla devra payer des taux d'intérêt plus élevés sur l'argent qu'elle emprunte, mais cela pourrait également être important pour l'entreprise car cela limite le bassin d'investisseurs potentiels. Par exemple, de nombreux fonds de pension n'ont pas le droit, dans leurs statuts, d'investir dans des obligations de qualité inférieure..
«Nous prévoyons que la concurrence mondiale pour les véhicules à carburant alternatif s'intensifiera au cours des prochaines années à mesure que les concurrents pénétreront ce marché grâce à des produits améliorés», indique le rapport de S&P. «Nous pensons qu'il existe une incertitude considérable dans les perspectives à long terme de Tesla et pensons que l'entreprise est moins susceptible (par rapport à des constructeurs automobiles plus grands et plus établis) de s'adapter avec succès aux risques de déplacement concurrentiel et technologique à moyen et long terme.
Malgré cela, S&P s'attend à ce que la demande de la Model S contribue à maintenir ses récentes améliorations des marges brutes. Tesla a continué de perdre de l'argent au deuxième trimestre, mais a toujours surpassé les attentes des analystes.
S&P a déclaré que son évaluation de Tesla était liée à son portefeuille de produits restreint, sa production concentrée et son faible encombrement par rapport à d'autres constructeurs automobiles beaucoup plus grands. Son histoire limitée contribue également à l'incertitude quant aux performances futures de l'entreprise.
Jusqu'à présent, Tesla a été contraint de repousser la sortie prévue de son crossover Model X, qui est basé sur la même plate-forme que la berline Model S. Mais l'un des plus grands points d'interrogation dans l'avenir immédiat de l'entreprise réside dans la mise en ligne de sa «Gigafactory». Une fois l'installation opérationnelle, Tesla ne sera plus gênée par le recours à des fournisseurs extérieurs pour les batteries qui seront essentielles pour sa voiture électrique abordable Gen II..
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